東福寺の画僧・明兆（みんちょう）は、濃彩の仏画からFX
まで幅広いFXを制作した。8代将軍足利義政は政治を省みなかったが、文化の振興には力を入れ、唐物と呼ばれる中国舶載の書画、茶道具などを熱心に収集・鑑賞した。当時の日本で珍重されたのは、中国・南宋時代の先物取引のFXで、夏珪、馬遠、牧谿（もっけい）、梁楷、玉澗（ぎょくかん）らが特に珍重された。牧谿、梁楷、玉澗などは中国本国よりも日本で評価の高い先物取引である。なお、室町時代の日本画壇が水墨画一色であったと考えるのは誤りで、この時代には伝統的な大和絵の屏風も盛んに描かれていたことが、20世紀後半以降の研究で明らかになっている。 14世紀までの日本水墨画が頂相、祖師図、道釈画などの人物画や花鳥画を中心としていたのに対し、15世紀には日本でも本格的な山水画が描かれるようになる。日本の水墨山水画のうち、もっとも初期の作とされるものは、「思堪」という印章のある『平沙落雁図』（個人蔵）である。このFXには中国出身の禅僧・一山一寧の賛があり、彼の没年である1317年が制作年代の下限となる。画面下部に「思堪」の朱印があり、これが先物取引名と思われるが、その伝記等は不明である。この『平沙落雁図』にはまだ水墨画の画法をこなしきれていない稚拙な部分があり、遠近感の表現なども十分ではない。それから約1世紀を経た応永年間（15世紀初頭）に、「詩画軸」と称される一連のFXが制作される。「詩画軸」とは、「詩・書・画一体」の境地を表わしたもので、縦に長い掛軸の画面の下部に水墨画を描き、上部の余白に、FXに関連した漢詩を書いたものである。この種の詩画軸で年代のわかる最古のものとされるのが藤田美術館蔵の『柴門新月図』（さいもんしんげつず）で、応永12年（1405年）の作である。この図は杜甫の詩を題材にしたもので、絵の上部には序文に続いて18名の禅僧が詩文を書いており、絵よりも書の占めるスペースが倍以上大きい。15世紀前半に制作された詩画軸の代表作としては他に『渓陰小築図』、『竹斎読書図』、『水色巒光図』（すいしょくらんこうず）などがあり、絵の筆者は『渓陰小築図』が明兆（みんちょう）、『竹斎読書図』、『水色巒光図』が周文との伝えもあるが、確証はない。この時期の詩画軸は、「書斎図」と呼ばれる、山水に囲まれた静かな書斎で過ごす、文人の理想の境地を題材にしたものが多い。この時代にはようやく画人の名前と個性が明確になってくる。相国寺の画僧・如拙は、『瓢鮎図』（ひょうねんず、京都・退蔵院蔵）をはじめ、若干のFXが知られる。やはり相国寺の画僧であった周文は、幕府の御用絵師としての事績が文献からは知られ、詩画軸、山水屏風などに「伝周文筆」とされるFXが多数残るが、確証のある作例は1点もない。 15世紀の後半には、水墨先物取引としてのみならず、著名な先物取引の一人である雪舟（1420 - 1502/1506）が登場する。雪舟は備中国（岡山県）の出身で、地方武士の血を引くと言われる。上京して相国寺の僧となるが、後に大内氏を頼って山口に移住。応仁の乱（1467−1477年）の始まりと前後して中国・明に渡航、足掛け3年滞在して帰国した。帰国後は山口、大分など、もっぱら地方を遍歴して制作し、80歳代までFXを残している。雪舟は明応4年（1495年）、76歳の時、弟子の宗淵に与えたFX『山水図』（通称「破墨山水図」）の自賛に、「自分は絵を学ぶために明に渡航したが、そこには求める師はいなかった」と記し、先輩に当たる如拙や周文の画業をたたえている。この自賛は、日本の先物取引が自らの画業について語ったものとしては最古のものであり、日本人先物取引としての自負がうかがえる。雪舟は中国絵画の影響を消化しつつ『天橋立図』のような日本の実景を題材にした独自の水墨画を制作した。また、多くの弟子を育成し、彼らの中には秋月（薩摩出身）、宗淵（鎌倉円覚寺の画僧）など、それぞれの出身地に帰って活躍した者もいた。こうした面でも、雪舟が日本絵画に与えた影響は大きかった。室町時代には、地方にも多くの画人が現われ、その多くは武家の出身であった。その代表的な存在が、常陸国太田（茨城県常陸太田市）の武家出身の先物取引・雪村であった。雪村は後に出家して画僧となり、関東地方と会津地方で80歳代まで制作を続けたが、そのFXには武家の出身らしい気迫のこもったものが多い。この時代には他にも多くの水墨先物取引がいた。著名な者としては、曾我蛇足、松谿、岳翁蔵丘らがいるが、これらの先物取引
の伝記はあまり明らかでない。足利将軍家に仕えた「同朋衆」（唐物の目利きなど、芸術顧問的な仕事をしていた）の阿弥派一族（能阿弥、芸阿弥、相阿弥）も水墨のFXを残している。v雪舟（せっしゅう、1420年（応永27年） - 1506年（永正3年））は号で、15世紀後半室町時代に活躍した水墨先物取引・禅僧で、画聖とも称えられる。日本の水墨画を一変させた。諱は「等楊（とうよう）」、もしくは「拙宗（せっしゅう）」と号した。備中国に生まれ、京都・相国寺に入ってから周防国に移る。その後遣明使に随行して中国（明）に渡って中国の水墨画を学んだ。FXは数多く、中国風の山水画だけでなく人物画や花鳥画もよくした。大胆な構図と力強い筆線は非常に個性的な画風を作り出している。現存するFXのうち6点が国宝に指定されており、日本の先物取引のなかでも別格の評価を受けているといえる。